有些時候,即使超值套餐也派不上用場。儘管總體而言,麥當勞(McDonald's)在經濟低迷時期成功地贏得了市場份額,但這家速食連鎖店全球11月份同店銷售額均顯露出了疲態。美國銷售額出現出人意料的下降,原因是不斷攀升的失業率沉重打擊了早餐銷售,以及競爭對手加大了降價促銷力度。先前強勁的歐洲銷售,上月僅勉強實現了2.5%的成長,比預期低了一半。此外,儘管新興市場宏觀經濟表現較好,但該公司的銷售額也有所萎縮。
不過,德意志銀行(Deutsche Bank)指出,在對月度環比交易天數進行調整之後,潛在趨勢看上去與10月份基本相似。在亞洲,去年11月份13%的成長率,成爲了一個較高的比較基數。但在中國,又一個表現不佳的月份表明,消費者信心提升滯後於產出的成長——尤其是在麥當勞擁有衆多門店的沿海地區。在中國,較之本土餐廳,麥當勞是一個較爲高檔的就餐選擇。
這種疲軟態勢意味著,麥當勞今年在中國將只開設140家門店,而不是先前預期的175家。但一旦中國人重新找回了對「巨無霸」(Big Mac)的興趣,該公司還應會有現成的機會。此外,該公司預計2010年將重新改造約800家美國門店,這個數字約爲今年的1倍。儘管銷售額大幅提升,但自2003年以來,僅有40%左右的美國門店得到了改造。此舉可能會有助於保持麥當勞的競爭力。按照2010年的盈利預期計算,麥當勞目前的股價所對應的本益比略低於14倍,接近其歷史區間的底部。該股已盤整了近兩年。那些懷疑明年前景的人,應該從處於歷史高位的股息收益率中獲得安慰。在昨日的下跌之後,麥當勞股票似乎已頗有買進價值。