美國（和其它許多高收入國家）是否走在財政大災難的路上？近期政府債券收益率上揚是否驗證了投資者對財政前景的擔憂？我給這些問題的答案是：除了否定，還是否定。這並不意味著不存在擔憂的理由。毋寧說，目前存在反對財政緊縮的有力論據，以及歡迎近期債券市場動向的強勁理由。
上週，英國《金融時報》(FT)開闢兩個專欄，聲稱美國財政措施不可持續，一篇由史丹佛大學的約翰·泰萊(John Taylor)撰稿，另一篇由哈佛曆史學家尼爾·佛格森(Niall Ferguson)執筆。後者是對四月底一場與他人論戰的評論，論戰對方是美國《紐約時報》(New York Times)的專欄作家、諾貝兒獎得主保羅·克魯格曼(Paul Krugman)。
嚴肅的分析人士在一個問題上是有共識的：相對於國內生產毛額，公共債券不可無限制上升。想要實行短期財政刺激，必須具有長期信用。
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