對於「金蟲們」（gold bugs，指黃金投資信徒）來說，今年的情況是這樣：正面，我贏了。反面，我也贏。這種「黃色金屬」（我們爲了避免辭彙重複而使用這個老套新聞術語來代指黃金）上漲了不少。在2024年期間，金價上漲了超過四分之一，目前徘徊在每盎司2600美元上方。
這給投資者帶來了很好的回報，儘管往往是出於意想不到的原因。顧資銀行(Coutts)首席投資官法赫德•卡邁勒(Fahad Kamal)本週告訴我，大約一年前他購買了大量黃金，其實只是爲了避險。他正確預測了風險資產今年會有一個好年景，並額外買入了黃金，因爲當壞事發生、風險資產下跌（這在當前地緣政治環境下是一個明顯的危險）時，黃金價格往往會被推高。這就是黃金的常見作用，它是風險資產（如低評級公司債券或美國股票）的積極押注出現問題時的後盾。
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