如果說今年金價上漲說明了什麼，那就是這種貴金屬不再與利率週期緊密相連。但這並不意味著降息不會產生影響：上週在懷俄明州傑克森霍爾研討會上關於即將降息的討論將使黃金更加耀眼。
傳統上，當利率較低且其他資產類別表現不佳時，黃金被視爲更好的投資品。因此，鑑於美國股市出乎意料的強勁表現、經濟的韌性以及美聯準降息預期的推遲，黃金在2024年的開局本應暗淡無光。然而，黃金今年已上漲22%，超過了標準普爾500指數，最近更是突破了每盎司2500美元。
顯然，有一些買家的主要關注點並不是持有黃金的機會成本。世界黃金協會(World Gold Council)表示，今年上半年，各國央行購買了483噸黃金。這是該機構開始收集數據以來的最高數字。這種巨大的購買狂潮很難不歸因於俄羅斯-烏克蘭危機，尤其是2022年發生的凍結俄羅斯央行資產事件。可以預見的是，這引發了大型新興經濟體遠離美元的願望。
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