第一季度美國通膨數據超出預期，使得市場陷入混亂。投資者一直在不斷調整他們對利率的預期。然而，所有這些瘋狂的重新定價的問題在於，它賦予了貨幣政策一種它實際上並不具備的精確性——尤其是在美國通膨戰鬥的這個階段。
利率設定已經成爲引導經濟的核心工具。財政政策受到政治化和預算限制的影響，而供給側改革需要超過選舉週期的時間才能產生效果——儘管這兩者都可以說是更爲精準的工具。稅收和支出決策可以進行鍼對性的調整，其對需求的影響也更爲迅速。土地、勞動力和資本的改革能夠提升長期供應。
儘管如此，美聯準(US Federal Reserve)歷來在抑制通膨方面發揮了重要作用。更高的利率有助於將價格成長從近期的高點拉低。但我們需要現實地看待現在的利率能達到什麼程度。
您已閱讀21%（324字），剩餘79%（1221字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。