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Lex專欄:巴菲特的資本配置

巴菲特對於保留利潤和現金流以供以後投資,有著近乎虔誠的熱情。

美國證交會(SEC)希望要求美國上市公司向股東更清楚地解釋其股票回購理念。在奧馬哈舉行的波克夏•哈薩威公司(Berkshire Hathaway)年度股東大會上,億萬富翁投資者華倫•巴菲特(Warren Buffett)已經這麼做了。

他和他的合夥人查理•蒙格(Charlie Munger)像往常一樣回答了有關波克夏資本配置選擇的問題。然而,美國基準利率在逾25年來首次飆升至5%以上。儘管在如何處理波克夏的現金餘額(目前已高達1310億美元)方面存在一些常見問題,但部署這些現金的機會成本最終是有意義的。

巴菲特特別表示,他認爲波克夏的股價很便宜。這可能會讓普通投資者感到困惑,因爲該公司逾7000億美元的市值,比其賬面價值或股東權益的會計價值高出約40%。然而,在第一季度,波克夏回購了44億美元的股票。

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