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Lex專欄:估值是變化中的市場歷史的犧牲品

SAP收購Qualtrics的過山車經歷表明,市場已經改變了對高成長、低利潤公司的看法。

討價還價比收購整合有趣多了。這似乎是SAP從收購Qualtrics的過山車經歷中學到的教訓。

德國軟體巨擘SAP於2018年底以80億美元現金收購了位於猶他州的軟體新創企業Qualtrics。週一,Qualtrics披露,私募股權公司銀湖(Silver Lake)已與加拿大最大的養老基金合作,提出120億美元的報價。

如果SAP沒有在2021年初以150億美元的集團估值拋出Qualtrics的股份,這看起來會更令人印象深刻。在成長股的狂熱中,Qualtrics的市值一度達到近300億美元。

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