商業銀行是金融系統最重要的組成部分，與國民經濟的發展息息相關。隨著我國經濟的快速成長，我國銀行業也取得了長足的進步。
安全性是商業銀行經營和發展的重要標準之一，資本充足水準是銀行安全穩健經營的重要保證。近年來，我國銀行業整體規模持續擴張，風險加權資產規模不斷增加，銀監會對銀行資本的監管也一直較爲嚴格，這些因素都對銀行的資本充足水準，特別是核心資本充足水準提出了更高的要求。在這樣的背景下，繼2010年的銀行融資後，北京銀行、深發展、招商銀行、興業銀行等銀行先後推出了新一輪融資計劃。2012年3月15日，交通銀行也公佈了其非公開發行方案。
規模大、衝擊小，非公開方式當爲首選
銀行融資往往規模大、時間集中，對股市衝擊明顯，受市場苛責已久。如何透過融資滿足經營需要，與如何減少對市場的衝擊，一直以來都是擺在銀行和監管機構面前的「兩難」困擾。
股權融資時間週期長、審批覆雜，從效率的角度，少量、多次的融資方式不是最優的選擇。但大規模的公開發行，對二級市場的場內資金佔用較多，對市場的影響較大，顯然也非監管機構和市場投資人所希望看到的。
在這樣的情況下，非公開發行的方式從衆多股權融資方式中脫穎而出，成爲銀行融資方式的首選。一方面，定向定價的非公開發行能夠提前將發行價格、融資規模和發行對象鎖定，確保發行方案順利完成；另一方面，由於非公開發行基本不佔用二級市場的場內資金，同時認購對象將承諾較長的鎖定期，對市場帶來的衝擊最小，在當前的環境下是順應市場、保護投資人的方式。因此，北京銀行、深發展、興業銀行以及交通銀行都不約而同地選擇了非公開發行作爲補充核心資本的首選方式。
發行結構設計合理、充分利用全球資金市場
從交行本次的發行方案中，可以看出匠心獨具的設計，將融資需求、市場、股東等各方利益平衡妥當，應是經過深入研究分析後的結果。本次融資爲A+H兩地非公開發行，總計融資額約566億元，其中A股向財政部、社保基金等7家投資人發行，H股向滙豐銀行、社保基金和財政部等多家投資人發行。發行後交行的總股本將增至742.63億元，前三大股東財政部、滙豐銀行以及社保基金的持股比例將分別爲26.53%、19.03%和13.88%。
本次發行基本保持了目前A股和H股的比例，維持了股權結構的穩定性，總體來說平衡了雙方市場股東的利益，避免因爲市場結構方面的因素帶來衝擊。
在該種發行結構下，一半左右的融資源於香港，充分利用了巨大的全球資金市場，也將對A股市場的影響縮減到很小的水準。
同時，本次發行是國內上市銀行首次在A+H兩地同時採用非公開方式，向主要股東及其它公衆投資人發行股份，具有很強的創新性，顯示出交行多年來在跨境資本市場積累的豐富經驗，更體現了全球投資人對交行的正面評價。
投資人選擇明確，顯現大股東強力支援
從投資人結構來看，財政部、社保基金和滙豐合計認購408.24億元，佔總融資量的72.16%；財政部和社保基金在A股認購200.56億元，佔A股總融資量的67.38%，三大主要股東出資認購絕大部分發行的股數。其餘A股投資人也都屬於長期持有類型，二級市場交易並不頻繁，並且承諾了36個月的鎖定期，體現了對交行價值的長期看好。因此，認購對象的結構大幅降低了對二級市場的影響。
提升長期盈利能力，回饋股東
雖然靜態看，股權融資可能會對一些財務指標有所攤薄，但中長期來看，交行對於資本的充分利用以及盈利的提升將對各項財務指標產生正面影響，積極促進「走國際化、綜合化道路，建設以財富管理爲特色的一流公衆持股銀行集團」戰略的實施，保證業務的不斷成長，更好地回饋股東。
總體來說，銀行融資是出於自身經營發展的需要，勢在必行。但透過合理方案設計將對市場的衝擊縮減至最小，既體現出交行駕馭資本市場的能力，也反映了市場對交行投資價值的認同。