歐佩克+ (Opec+) 經歷了一些乾旱時期。但現在它打出了石油這張牌。自6月底以來，沙烏地和俄羅斯的減產成功使油價上漲27%，至每桶95美元。隨著油價接近去年每桶100美元的水準，對能源行業的普遍預測似乎已經過時。
這種情況標誌着卡特爾的迴歸。就在不久前，成員國還對收緊產量配額感到不安，擔心美國頁岩油生產商會迅速對供應做出反應。勘探和生產投資者要求的新財務準則——利潤優先於成長——讓歐佩克有了更強的控制力。
出人意料的全球經濟韌性也起到了幫助作用。Rystad Energy的豪爾赫•萊昂(Jorge León)表示，儘管人們擔心中國經濟疲軟，但8月份中國的原油進口量仍增至每天1150萬桶。這比去年同期每天高出200萬桶。這種飛躍使中國在今年預計的全球需求成長中佔據了最大份額。國際能源機構(IEA)估計爲每天220萬桶。
目前，全球石油產量低於消耗量。庫存迅速減少。8月份全球庫存大幅下降，未來幾個月應該會繼續下降。
市場供應緊張很可能會持續到明年。電動汽車的迅速普及將使石油需求減少50萬桶。然而，與今年的每天1.018億桶相比，整體經濟成長應該會導致石油消費量小幅增加。
與此同時，石油生產必須保持穩定。無論如何，大型常規油田的產量每年都會以3%至5%的速度下降。預計2024年投產的新項目寥寥無幾。伊朗的情況比較特殊，儘管受到制裁，該國的石油產量仍大幅上升。
「沙烏地棒棒糖」——石油市場的甜頭——讓分析師們措手不及。伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)的數據顯示，分析師預計，歐洲能源生產商的利潤在2023年將下降23%，2024年再下降6%。這些數字應該會開始上漲，殼牌(Shell)和埃尼(Eni)等歐洲石油巨擘的股價也會隨之上漲。
儘管現金流收益率達到創紀錄水準，但該行業的預期市盈率僅爲7.4倍，這可能會考驗投資者避開這些重碳巨擘的決心。