Lex專欄：「沙烏地棒棒糖」將爲能源公司估值帶來甜頭

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"}],[{"start":10.04,"text":"歐佩克+ (Opec+) 經歷了一些乾旱時期。"},{"start":12.989999999999998,"text":"但現在它打出了石油這張牌。"},{"start":15.659999999999998,"text":"自6月底以來，沙烏地和俄羅斯的減產成功使油價上漲27%，至每桶95美元。"},{"start":22.939999999999998,"text":"隨著油價接近去年每桶100美元的水準，對能源行業的普遍預測似乎已經過時。"}],[{"start":29.169999999999998,"text":"這種情況標誌着卡特爾的迴歸。"},{"start":32.03,"text":"就在不久前，成員國還對收緊產量配額感到不安，擔心美國頁岩油生產商會迅速對供應做出反應。"},{"start":39.47,"text":"勘探和生產投資者要求的新財務準則——利潤優先於成長——讓歐佩克有了更強的控制力。"}],[{"start":45.94,"text":"出人意料的全球經濟韌性也起到了幫助作用。"},{"start":49.379999999999995,"text":"Rystad Energy的豪爾赫•萊昂(Jorge León)表示，儘管人們擔心中國經濟疲軟，但8月份中國的原油進口量仍增至每天1150萬桶。"},{"start":58.489999999999995,"text":"這比去年同期每天高出200萬桶。"},{"start":61.73,"text":"這種飛躍使中國在今年預計的全球需求成長中佔據了最大份額。"},{"start":67.22,"text":"國際能源機構(IEA)估計爲每天220萬桶。"}],[{"start":70.59,"text":"目前，全球石油產量低於消耗量。"},{"start":73.9,"text":"庫存迅速減少。"},{"start":75.68,"text":"8月份全球庫存大幅下降，未來幾個月應該會繼續下降。"}],[{"start":80.75,"text":"市場供應緊張很可能會持續到明年。"},{"start":83.92,"text":"電動汽車的迅速普及將使石油需求減少50萬桶。"},{"start":88.59,"text":"然而，與今年的每天1.018億桶相比，整體經濟成長應該會導致石油消費量小幅增加。"}],[{"start":95.76,"text":"與此同時，石油生產必須保持穩定。"},{"start":98.78,"text":"無論如何，大型常規油田的產量每年都會以3%至5%的速度下降。"},{"start":105,"text":"預計2024年投產的新項目寥寥無幾。"},{"start":108.65,"text":"伊朗的情況比較特殊，儘管受到制裁，該國的石油產量仍大幅上升。"}],[{"start":114.4,"text":"「沙烏地棒棒糖」——石油市場的甜頭——讓分析師們措手不及。"},{"start":119.2,"text":"伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)的數據顯示，分析師預計，歐洲能源生產商的利潤在2023年將下降23%，2024年再下降6%。"},{"start":129.14000000000001,"text":"這些數字應該會開始上漲，殼牌(Shell)和埃尼(Eni)等歐洲石油巨擘的股價也會隨之上漲。"}],[{"start":135.41000000000003,"text":"儘管現金流收益率達到創紀錄水準，但該行業的預期市盈率僅爲7.4倍，這可能會考驗投資者避開這些重碳巨擘的決心。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/122735-cn-1695172238.mp3"}