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美國已經啓動了一項雄心勃勃、耗資巨大的項目：重啓國內製造業，生產尖端晶片。需求下滑加劇了壓力。
英特爾(Intel)認爲，這一舉措將幫助其重新獲得全球主導地位。這不是這家美國晶片巨擘第一次被賦予超出前景的期望。
《美國晶片法》(US Chips Act)透過貸款、對第三方的擔保和直接融資等多種形式，提供了超過520億美元的資金。資金將在未來幾個月到達。
英特爾有望成爲最大的受益者之一。但爭奪資金的半導體公司瞄準的是一個不斷變化的目標。美國政府還出臺了額外條件，包括提供兒童保育和限制對中國實體的投資。資金不能用於回購和分紅。一些項目需要分享利潤。
英特爾可以找到解決這些問題的方法。美國希望獲得有助於美國國家安全的項目，並減少對臺灣製造的晶片的依賴，這是有幫助的。與競爭對手AMD不同，英特爾不僅設計、還能製造晶片。
然而，自去年8月《晶片法案》簽署成爲法律以來，英特爾股價已下跌24%。半導體需求下降只是原因之一。競爭對手AMD的股價同期下跌了15%。
英特爾的公司結構龐大而繁瑣，反映出它的傳統業務範圍廣大。它不生產尖端晶片。去年，收入下降了五分之一。預計今年也會有同樣幅度的下降。淨利潤率已經減半。
與此同時，該公司正在增加資本支出，以支付新工廠和新設計的費用。預計今年這一比例將從5年前的20%左右升至「30%左右」。上月，英特爾將股息削減了三分之二。
AMD的淨利潤率也有所下降。在疫情期間的高支出之後，半導體需求正在重新調整。但AMD沒有那麼繁重的資本支出義務。其新款Ryzen晶片擁有人工智慧功能。預計今年利潤率將恢復到21%。
補貼傾向於降低而不是提高競爭力。這些資金可以簡單地減輕英特爾提高業績的壓力。如果資金是扭轉局面的關鍵，那麼早在10年前就應該開始了，當時英特爾坐擁比競爭對手更多的現金。