課前準備

在操縱倫敦銀行間同業拆借利率一案上，前交易員湯姆•海耶斯被認定有罪。他也許是迄今因該案在薩瑟克刑事法庭受審的第一人，但決不會是唯一的一個。作爲全球性基準利率，Libor利率影響著全球至少550兆美元資產的價格，從房貸到金融衍生品等金融產品均受其影響。本次教程8個問題帶你迅速瞭解Libor，看懂財經新聞大事件。

定義

Libor代表哪一銀行貨幣市場互相借款的利率？

正確！
Libor（London Interbank Offered Rate ），即倫敦同業拆借利率，是指倫敦的第一流銀行之間短期資金借貸的利率，是國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率。從Libor變化出來的，還有新加坡同業拆放利率(SIBOR)、紐約同業拆放利率(NIBOR)、香港同業拆放利率(HIBOR)等等。

• 倫敦
• 紐約
• 香港
• 新加坡

管理機構

設立之初Libor的管理機構是？

正確！
Libor形成機制主要是16家銀行向英國銀行家協會提交各自的借貸利率估值，後者去除最高和最低估值後，取中間8個估值計算出平均值，從而得出每天的Libor值。

• 羅斯柴爾德家族
• 英國銀行家協會（BBA）
• 英國證券投資委員會（SIB）
• 英國金融服務管理局（FSA）

管道

最初Libor的發佈管道是下列哪家媒體？

正確！
20世紀70年代，路透社全球知名諮詢供應商透過向倫敦各家銀行諮詢有關利率報價，進行計算後公開發布，這便是Libor的雛形。後來，英國銀行家協會（BBA）公佈了Libor的生成機制，授權路透社等媒體爲發佈管道，發佈時間在英國時間每日中午之前。

• CNN
• 人民日報
• 路透社
• 大公報

「新管家」

2013年宣佈接手管理Libor的新管家是？

正確！
紐約泛歐證券交易所（NYSE Euronext），由紐約證交所和泛歐交易所在2007年4月合併而成，是全球最大的股票市場行場之一，總部位於紐約。2013年07月9日由英國政府成立的獨立委員會宣佈，紐交所以象徵式1英鎊接手倫敦銀行同業拆息（Libor）計算及報價有關管理工作，藉此重建投資者對倫敦金融中心的信心。

• 紐約泛歐交易所
• 那斯達克證券交易所
• 香港證券交易所
• 倫敦證券交易所

國際規範

國際上最常使用的Libor是？

正確！
Libor的拆解期限可從短期的隔夜至長達5年，目前最大量使用的是3個月和6個月的 Libor。我國對外籌資成本即是在 Libor利率的基礎上加一定百分點。

• 1個月和4個月的Libor
• 9個月的Libor
• 1年的Libor
• 3個月和6個月的Libor

操縱醜聞

2012年涉嫌操縱Libor利率向美國和英國銀行監管當局等支付4.53億美元罰金的銀行是？

正確！
2005年至2009年期間，巴克萊銀行高階主管和交易員共向LIBOR和EURIBOR報價員請求人爲更改利率257次，試圖抬高或降低利率估值，以增加衍生品交易的利潤或降低損失。在和解書中，巴克萊銀行同意支付總額爲2.9億英鎊(相當於4.5億美元)的罰金。

• 蘇格蘭皇家銀行
• 巴克萊銀行
• 滙豐銀行
• 德意志銀行

負面影響

下列不屬於Libor操縱案負面影響的是？

正確！
這種定價機制明顯存在兩個問題：一是無法保證銀行報價的真實性。二是易被操縱。由於Libor選取的統計樣本行只有20家，如果幾家銀行串謀，或者一兩家銀行持續壓低或抬高報價，都可能對最終結果產生影響。據英國銀行家協會的公開數據，全球以Libor爲標的的衍生產品高達800兆美元，Libor一個基點的波動就意味著百萬美元的損失或獲利。

• 機構對Libor信任度下降
• 危害存在時間長
• 造成PMI指數下降
• 其他銀行面臨和解壓力

刑事處罰

全球第一個因LIBOR醜聞而受到刑事處罰的湯姆•海耶斯的罪名是？

正確！
英國倫敦一法庭3日裁定，前交易員湯姆•海斯故意操縱倫敦銀行同業拆借利率(Libor)，獲刑14年監禁。這是全球金融危機以來，銀行從業人員面臨的最嚴刑罰之一。Libor是用以觀察全球金融體系健康狀況的關鍵指標。Libor上漲，意味銀行間趨向於樂意互相放貸。從房貸到企業貸款，各種貸款的利率均參照Libor。

• 圖謀操縱日元Libor利率
• 圖謀操縱美元Libor利率
• 散播金融危機言論
• 私放學生貸款